基金從業考試中 衍生工具的特點是什么？與股票、債券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯動性、不確定性或高風險性四個顯著的特點。

(一 ） 跨期性

衍生工具是交易雙方根據對價格（例如商品價格、利率、股價等）變化的預測，約定在未來某一確定的時間按照某一條件進行交易或有選擇是否交易的權利，涉及基礎資產的跨期轉移。每一種衍生工具都會影響交易者在未來某一時間的現金流，跨期交易的特點非 常明顯。

(二 ） 杠桿性

衍生工具只要支付少量保證金或權利金就可以買入。例如，如果期貨交易保證金金為合約金額的5%，則可以控制20倍于所投資金額的合約資產，實現小資金撬動大資金，這也在很大程度上決定了衍生工具所具有的高風險性。

(三 ） 聯動性

聯動性指衍生工具的價值與合約標的資產價值緊密相關，衍生資產價格與標的資產的價格具有聯動性。例如，我國股指期貨滬深300指數合約與滬深300股票指數價格走勢密切相關，內在價值存在高度關聯性。

(四 ） 不確定性或高風險性

衍生工具的價值與合約標的資產緊密相關，合約標的資產的價格變化會導致衍生工具的價格變動。而且衍生工具通常存在較大的杠桿，所以常常會有比較大的風險。除了這幾種風險，衍生工具還可能有以下風險：

( 1 ) 交易雙方中的某方違約的信用風險；

( 2 ) 因為資產價格或指數變動導致損失的市場風險；

( 3 ) 因為缺少交易對手而不能平倉或變現的流動性風險；

( 4 ) 因為交易對手無法按時付款或者按時交割帶來的結算風險;

( 5 ) 因為操作人員人為錯誤或系統故障或控制失靈導致的運作風險；

( 6 ) 因為合約不符合所在國法律帶來的法律風險。