證券從業資格考試：證券市場基礎知識中的有價證券？什么是有價證券？

有價證券是指標有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產擁有所有權或債權的憑證。

這類證券本身沒有價值，但由于它代表著一定量的財產權利，持有人可憑該證券直接取得一定量的商品、貨幣，或是取得利息、股息等收入，因而可以在證券市場上買賣和流通，客觀上具有了交易價格。有價證券是虛擬資本的一種形式。所謂虛擬資本，是指以有價證券形式存在，并能給持有者帶來一定收益的資本。

有價證券的分類有哪些？

有價證券有廣義與狹義兩種概念。狹義的有價證券即指資本證券，廣義的有價證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。

商品證券是證明持有人有商品所有權或使用權的憑證，取得這種證券就等于取得這種商品的所有權，持有人對這種證券所代表的商品所有權受法律保護。屬于商品證券的有提貨單、運貨單、倉庫棧單等。

貨幣證券是指本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權的有價證券。貨幣證券主要包括兩大類：一類是商業證券，主要是商業匯票和商業本票；另一類是銀行證券，主要是銀行匯票、銀行本票和支票。

資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯系的活動而產生的證券。持有人有一定的收入請求權。資本證券是有價證券的主要形式，本書中的有價證券即指資本證券。

有價證券的種類多種多樣，可以從不同的角度按不同的標準進行分類：

1．按證券發行主體的不同，有價證券可分為政府證券、政府機構證券和公司證券。政府證券通常是指由中央政府或地方政府發行的債券。中央政府債券也稱國債，通常由一國財政部發行。地方政府債券由她方政府發行，以地方稅或其他收入償還，我國目前尚不允許除特別行政區以外的各級地方政府發行債券。政府機構證券是由經批準的政府機構發行的證券，我國目前也不允許政府機構發行債券。公司證券是公司為籌措資金而發行的有價證券，公司證券包括的范圍比較廣泛，有股票、公司債券及商業票據等。此外，在公司證券中，通常將銀行及非銀行金融機構發行的證券稱為金融證券，其中金融債券尤為常見。

2．按是否在證券交易所掛牌交易，有價證券可分為上市證券與非上市證券。上市證券是指經證券主管機關核準發行，并經證券交易所依法審核同意，允許在

證券交易所內公開買賣的證券。非上市證券是指未申請上市或不符合證券交易所掛牌交易條件的證券。非上市證券不允許在證券交易所內交易，但可以在其他證

券交易市場發行和交易。憑證式國債、電子式儲蓄國債、普通開放式基金份額和非上市公眾公司的股票屬于非上市證券。

3 按募集方式分類，有價證券可以分為公募證券和私募證券。公募證券是指發行人通過中介機構向不特定的社會公眾投資者公開發行的證券，審核較嚴格并采

取公示制度。私募證券是指向少數特定的投資者發行的證券，其審查條件相對寬松，投資者也較少，不采取公示制度。目前，我國信托投資公司發行的信托計劃

以及商業銀行和證券公司發行的理財計劃均屬私募證券，上市公司如采取定向增發方式發行的有價證券也屬私募證券。

4．按證券所代表的權利性質分類，有價證券可以分為股票、債券和其他證券三大類。股票和債券是證券市場兩個*基本和*主要的品種；其他正券包括基金

證券、證券衍生產品，如金融期貨、可轉換證券、權證等。

有價證券的特征有哪些？

1 收益性。證券的收益性是指持有證券本身可以獲得一定數額的收益，這是投資者轉讓資本所有權或使用權的回報。證券代表的是對一定數額的某種特定資產的所有權或債權，投資者持有證券也就同時擁有取得這部分資產增值收益的權利，因而證券本身具有收益性。

2 流動性。證券的流動性是指證券變現的難易程度。證券具有*高的流動性必須滿足三個條件：很容易變現、變現的交易成本*小、本金保持相對穩定。證券的流動性可通過到期兌付、承兌、站現、轉讓等方式實現。不同證券的流動性是不同的。

3 風險性。證券的風險性是指實際收益與預期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。從整體上說，證券的風險與其收益成正比。通常情況下，風險越大的證券，投資者要求的預期收益越高；風險越小的證券，預期收益越低。

4 期限性。債券一般有明確的還本付息期限，以滿足不同籌資者和投資者對融資期限以及與此相關的收益率需求。債券的期限具有法律約束力，是對融資雙方權益的保護。股票沒有期限，可以視為無期證券。