距離FRM十月份考試僅剩12天！

距離FRM十一月份考試還剩40天！

FRM考試中，衍生品交易所與股票或債券交易所類似都是標(biāo)準(zhǔn)化金融工具集中交易的場所，在交易所交易的金融工具的主要特征已經(jīng)在合約中注明，而合約雙方只需協(xié)定交易價格。

交易所的特征

由于交易所交易，具有集中化交易標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品交易規(guī)則，透明與安全程度高等特點能夠ji大地提高市場效率和流動性。

一種金融工具得以從場外交易走向場內(nèi)交易勢必經(jīng)歷漫長的變遷歷程，這個過程中發(fā)生的眾多變化，如清算模式的改變，也是金融工具變遷歷程的一部分，交易所的優(yōu)勢在于可以緩解對手方風(fēng)險及交易過程中對手方可能違約這種信用風(fēng)險，具體來說，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化，交易渠道提供，和信息披露報告服務(wù)，三種方法正是交易所實現(xiàn)緩解對手方風(fēng)險的手段。

一是產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化，通過對到期期限，zui小價格變動單位，可交割種類或等級，交割地點與機制等條款的標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)定，買賣雙方只要協(xié)定價格即可交易，由于價格之外的因素都有合約的規(guī)范限定，買賣雙方可以產(chǎn)生穩(wěn)定的心理預(yù)期，進而減少對交易標(biāo)的和交割過程的后顧之憂，這種穩(wěn)定的預(yù)期可以吸引更多的交易者參與交易，從而增加產(chǎn)品的流動性。

二是交易渠道提供，無論是實體場地還是電子交易平臺，交易所將提供集中化的交易平臺以供投資者使用，但提供交易渠道的同時，交易所也會要求參與交易的主體，遵守交易所的相關(guān)規(guī)定，所以這也會起到，篩選合適交易主體的作用，同時，集中化大規(guī)模交易也有助于發(fā)揮衍生品價格發(fā)現(xiàn)的功能。

三是信息披露報告服務(wù)，相比于場外市場，交易所市場的信息透明度大幅提升，這主要得益于交易所會對各種交易參與者有一定的交易信息披露要求，例如，滿足一定條件的交易者，要披露其持倉量等。

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