Frm考試內容里面的風險預算包含哪四要素？風險預算的知識難不難？下面融躍小編整理frm考試內容里面的風險預算知識，希望能幫到大家！

風險預算的四個要素是 ：

1、在投資過程的不同部分中分配一些量化的風險

2、對于相應的配置，要進行監控

3、當風險參數被突破的時候，就要進行適當的調整

4、評估風險調整回報。在投資過程中的不同階段，風險如下：從 plan pension liability 到

strategic asset allocation 的過程中，主要風險是 surplus at risk (見上面說明)；

從到 tactical asset allocation 的過程中，主要風險是 implementation risk（也稱

之為 tactical asset allocation risk）,再到 asset held by the plan 的過程中，

主要風險是 active risk (plan level)(指的是計劃資產的表現不如戰術資本配置的風

險) ,*到 asset held by a given manager 的過程中，主要風險是 active

risk(manager level)（指的是一個基金管理者的表現不如戰略基準表現的風險）。

一、風險容忍度 thresholds 的應用。比如說設定了信息比率的大小，然后已知了跟蹤誤差，就可以求出歐 outperformance 了。

二、使風險預算和資本配置不同的兩個因素

1、downstreaming(向下運動)，就是設置限額的一種方法，從 SAR(surplus at risk)開始，經過投資的各個部分，而傳統的投資管理在限額方面卻是獨立的。

2、 dynamic trigger(動態觸發):風險預算中需要考慮潛在風險，也就是說當投資風險大的時候可以自動動用更多的風險預算，而傳統的風險計量卻不會在組合中增加風險直到風險已經影響到了收益。

三、要 maintaining a quality VAR measure，就要考慮到三個因素：

1、風險計量的一致性（consistency）

2、歷史數據樣本的長度 3、調整歷史數據來適應管理者的觀點。

四、當 risk threshold 被突破（包括上面的五個程序中的風險）時，可以采取三個行動

1、報告上級（elevate the information）

2、對當時的情況進行監督來看其是否是暫時的，是否可以自我更正

3、確定導致風險增加的潛在線索，通過這些線索將風險繼續控制在風險容忍度之內。突破時如何處理風險要看風險的類型。在 SAR 階段就改變策略資產配置就行了，對于 implementation risk，就要改變戰術資產配置，對于 active risk (planlevel)。

1、用低相關性的管理者取代高相關性的管理者

2、降低跟蹤誤差 threshold3、

institute a overlay program。對于 active risk(manager level)比較復雜了。