FRM二級考試想要*，那么就要在備考過程中留意那些容易出錯的知識點(diǎn)，下面小編給大家整理了一些往期FRM二級考試中高頻失分的點(diǎn)，下面先來和小編一起來了解一下吧！

一、市場風(fēng)險 Market Risk（20% 權(quán)重，≈25% 錯題來源）

VaR Back-testing：Kupiec POF Test

? 易錯：把 觀測失敗次數(shù) x 當(dāng)成失敗率直接帶入，忘記除以 T（總觀測天數(shù)）。

ES（Expected Shortfall）與 VaR 關(guān)系

? 易錯：認(rèn)為 ES 一定等于 95% VaR×1.25；實(shí)際僅對正態(tài)分布成立。

Parametric VaR with Skew & Kurtosis (Cornish-Fisher)

? 公式里 z_c 調(diào)整項(xiàng)符號 極易寫反，導(dǎo)致尾部估計偏差 10% 以上。

二、信用風(fēng)險 Credit Risk（20% 權(quán)重，≈30% 錯題來源）

4. CVA/DVA 計算順序

? 易錯：把 EAD×LGD×PD 直接相加得 CVA，卻忘記折現(xiàn)到當(dāng)下時點(diǎn)。

5. Wrong-Way Risk vs Right-Way Risk

? 易錯：將兩者定義顛倒——Wrong-Way 是 exposure 與 PD 正相關(guān)。

6. 抵押品 haircut 與 threshold

? 計算凈敞口時，把 threshold 當(dāng) collateral 直接扣減，導(dǎo)致 PFE 低估。

三、操作風(fēng)險與彈性 Operational Risk（20% 權(quán)重，≈15% 錯題來源）

7. 巴塞爾 III 操作風(fēng)險資本計量

? SA（Standardized Approach）公式：

K_SA = Σ(γ_i × BI_i)

易錯：把 業(yè)務(wù)指標(biāo) BI 誤用為 總收入 GI，導(dǎo)致結(jié)果差 20–40%。

8. LDA（Loss Distribution Approach）單元/并表

? 易錯：合并銀行集團(tuán)數(shù)據(jù)時，把各單元 相關(guān)性 ρ 當(dāng)成 0 直接加總，忽略 copula 調(diào)整。

9. RCSA vs KRI

? 概念混淆：RCSA 是“自我評估”，KRI 是“量化指標(biāo)”；選案例題時張冠李戴。

四、流動性與資金風(fēng)險 Liquidity & Treasury（15% 權(quán)重，≈12% 錯題來源）

10. LCR & NSFR 分子分母

? 易錯：把 Level 2A HQLA 按 100% 計入 LCR 分子；正確系數(shù)為 85%。

11. 資金轉(zhuǎn)移定價（FTP）曲線

? 易錯：把 流動性溢價 加到資產(chǎn)端 FTP，卻忘記在負(fù)債端對稱扣除。

五、投資風(fēng)險 Risk Management & Investment（15% 權(quán)重，≈10% 錯題來源）

12. 績效歸因：Brinson-Hood-Beebower

? 易錯：把 配置效應(yīng) 與 選股效應(yīng) 公式互換，導(dǎo)致解釋收益率符號相反。

13. 對沖基金風(fēng)險

? 易錯：把 最大回撤 (MaxDD) 當(dāng)成 VaR 使用；兩者時間維度不同。

六、前沿專題 Current Issues（10% 權(quán)重，≈8% 錯題來源）

14. 氣候風(fēng)險情景設(shè)計

? 易錯：把 NGFS 有序轉(zhuǎn)型情景 與 無序轉(zhuǎn)型情景 的 GDP 沖擊方向記反。

15. 加密資產(chǎn)保證金模型

? 易錯：用傳統(tǒng) SPAN 參數(shù) 直接套用到高波動加密資產(chǎn)，忽視 非線性凸度 調(diào)整。

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七、跨科目綜合陷阱

16. 相關(guān)性 vs 尾部依賴

? 市場風(fēng)險與信用風(fēng)險綜合題中，把線性相關(guān)系數(shù) ρ 當(dāng)作 copula 尾部系數(shù) λ，導(dǎo)致聯(lián)合違約概率低估。

17. Wrong-Way Risk 聯(lián)動 CVA

? 綜合案例題：先識別 Wrong-Way Risk，再上調(diào) 相關(guān)系數(shù) ρ，最后重新計算 CVA；漏掉任何一步均連環(huán)失分。

八、考場時間 & 操作雷區(qū)

18. 時間分配

? 80 題 / 4 h ≈ 3 min/題；案例題閱讀時間超過 8 min 立即標(biāo)記后跳。

19. 計算器設(shè)置

? TI BA II Plus：二級計算久期/凸度需用 Bond 功能，提前設(shè)置 每年付息次數(shù) C/Y=1。

20. 定性題關(guān)鍵詞

? “most significant driver”“best describe” 等限定詞被忽視，導(dǎo)致 60% 定性題錯選。

九、沖刺 7 天急救表

日期任務(wù)目標(biāo)錯題率

D-7官方 Mock A → 錯題歸類≤30%

D-5Mock B + Credit Risk 專項(xiàng)≤20%

D-3Mock C + OpRisk 專項(xiàng)≤15%

D-1再刷一次 2024 真題回憶版≤10%

考前晚30 min 速覽上述 20 條雷區(qū)0%（記憶層面）

把這張清單貼在書桌，每天睡前 5 分鐘默背一遍，2025 年 5 月/11 月考試*！

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