distressed securities不良證券，是FRM金融知識點，是指國有商業銀行發起人將其所持有的具有一定流動性，可預見未來現金凈流入的不良貸款，出售給某一個特殊目的的實體。

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不良證券可能包括銀行債務、公司債券，不良證券的要價通常遠低于在公眾意識到企業目前的財務困境之前這些證券的市價。

假設投資者預測公司zui終將擺脫破產，重新成為一家盈利企業，購買這些證券可能是一個很好的投資策略。如果公司真的克服了財務困境，重新開始增長，這些不良證券的回報可能會非 常可觀。

在一些國家，破產可能會使公司發行的任何尋求這種保護的股票一文不值。在這種情況下，投資者可能對股票期權根本沒有興趣。這里，重點是購買某種高 級證券，如公司債券或貿易債權，由于這些證券zui終更有可能產生某種利潤，因此，這些被收購的證券沒有具體的時間框架來開始充分恢復以產生回報投資者購買不良證券并持有數年后，才真正從投資活動中獲得任何形式的利益，這并不罕見，購買不良證券確實需要承擔很大的風險。掃碼領取

許多破產的公司永遠不會擺脫這種狀況，相反，這些企業zui終可能會被迫清算，被迫在不良資產出售時變賣資產。除非有買家挺身而出，接管陷入困境的公司這一舉措受到了業內*和消費者的熱烈歡迎，購買的股票、債券或其他形式的不良證券甚至可能無法產生足夠的回報來彌補購買成本的降低。

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