在FRM考試中，arbitrage portfolio是需要考生掌握的知識點，是套利投資組合，是指不需要增加風險也不需增加資本利得，就能賺取利潤的投資組合。今天融躍小編為大家介紹一下arbitrage portfolio在FRM考試中的風險都有什么？

任何一種投資交易都是有風險的，套利投資也是如此。在對兩個相同的股票進行交易的過程中，我們對其差價進行設置，而實際價格的波動雖然能夠獲得利潤，但也存在很大的風險。套利投資的風險主要源自三個方面。》》》戳：各科視頻講義+歷年真題+21年原版書（PDF版）免·費領取

假設，現貨玉米的價格每公斤10元，期貨價格每公斤15元。現貨與期貨有五元的利差，通過杠桿投資和組合交易，將其價格鎖定為5元。如果價格高于五元，我們可以賣出獲利，如果低于五元，我們可以通過買入獲利。這樣的波動純在風險在于，可能你購買的期貨價格與現貨出現價格波動異常，中間鎖定的差價成了10元。意味上，你購買的套利價格，需要有更大的波動，才可以是你獲得套利收益。》》》點我咨詢21年FRM備考技巧

套利投資的另一個風險，源自波動的有限性，這是因為相關的玉米價格，以為他們相關性高，即便出現雜音交易者過度樂觀或悲觀，也會瞬間被理性交易者平衡。

作為一個經理投資者人，或者是個人投資者，投資的資金無法得到回報率，可以說你的交易模式是失敗的。如果你是一個基金經理，股東將會撤了你職，如果你是一個個人投資者你的本錢將會虧損下去。

套利投資的另一個風險源自于成本，其中包括交易成本，高頻率交易成本，若中間使用杠桿交易還包括了借貸成本。

套利投資看似是一個交易無成本的交易，實際上其風險更高一些，獲利能力不如現金直接單向交易。對于個人投資者而言，若進行套利交易，請盡量使用現金進行套利，一方面減少套利失敗的風險，另一方面減少交易費用無形中增加的成本壓力，第三，可以盡量是投資失敗后，依然有機會再投資挽回虧損。【資料下載】點擊下載GARP官方FRM二級練習題

RM知識點的學習可以幫助學員更好掌握FRM的基本知識點，如果學員還有更多想要學習的內容，可以在線咨詢老師或者添加老師微信（rongyuejiaoyu）。