備考CFA考試是不是掌握了CFA知識點呢？在CFA考試中10個科目的學習，CFA一級是基礎，基礎知識點是很多的，今天我們一起看看資本預算原則！

【based on incremental after-tax cash flow】

基于稅后現金流而非會計利潤。

【納入預算的】

· opportunity cost機會成本：

在面臨多方案擇一決策時，被舍棄的選項中的價值者 是本次決策的機會成本。例如，農民在獲得更多土地時，如果選擇養豬就不能選擇養雞， 養豬的機會成本就是放棄養雞的收益。

· externalities外部性：

外部性包括兩種，如果對原業務的影響是有利的，我們就稱之為正的外部性，例如新生產的饅頭拉動原來的咸菜的銷量；如果對原業務的影響是不利的， 我們就稱之為負的外部性，例如新生產的饅頭減少了原來的包子的銷量，負的外部性又叫侵蝕效應，cannibalization。

【不納入預算的】

· sunk costs沉沒成本（咨詢費等，投不投都花出去了）

· financing costs / interest cost融資成本（反映在折現率中）

【Time matters】

在測算過程中需要折現，越早收到的錢越好。

這就是在CFA考試中要學習的資本預算原則，如果你在學習中需要CFA一級基礎課程的話，這邊有CFA一級基礎課程可以幫助你！