資本預算過程決策是建立在現金流的基礎上，而不是會計收益上，在CFA考試中也是考這些知識點的，評估項目的額時候需要怎么做呢？今天和小編一起學習一下！

在評估項目時，我們僅考慮接受了相應的項目才產生的現金流，這就是增后現金流.現金流估算的重要原則之一是：只有增量現金流才可以被用于投資分析之中。

增量現金流包括真接或者間接與建設一個項目有關的一切現金流出和現金流入量.增量現金流對有效處理與資本預算有關的許多不同因素十分必要.這些因素包括：沉沒成本、機會成本、營運成本等。

1、沉沒成本是指不可避免的，且即使當項目不被采納時也無法收回的費用。沉沒成本不受決策影響，所以在資本預算時不應予以考慮。

2、外部性是指接受一個項目對公司其他現金流的影響,其中一個典型的負外部性叫做內耗，是指新項目會從原有的產品中搶走部分銷售收入.當考慮外部性，一個新項目帶來的所有影響都應該被考慮。

3、常規現金流量模式是指現金流的流向只改變一次，即在一次或多次的現金流出后伴隨著一次或多次的現金流入.*規現金流量模式是指現金流的流向改變一次以上。

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