隨著各地經濟的高速發展與人口、機動車的急劇增長，中國各大城市相繼出現了嚴重的“城市病”——堵車現象。為了緩解城市交通的壓力，加快城市內的人口流動速度，促進城市的經濟發展，城市軌道交通地鐵運應而生。在有地鐵的城市，越來越多的上班族選擇地鐵上下班，這樣可以預估出行時間，也不會發生堵車現象，避免遲到的發生。同時地鐵的票價相較于開車來說要便宜的多，因此地鐵也成為了人們生活中不可或缺的一部分。
我國地鐵發展現狀
城市軌道交通是現代化大城市公共交通的骨干力量。近年來，我國地鐵發展迅速，截至2020年第三季度，包括港澳臺地區的6座城市，全國已有47座城市軌道交通運營，總規模超過7500公里，在全球位居首位，成為名符其實的城軌交通大國。據不完全統計，全球城市軌道交通2019年日均客運量排名前20位的城市中，中國城市占了一半。我國城市軌道交通運營規模、客運量、在建線路長度、規劃路線長度均屢創歷史新高。
整體呈現入不敷出
盡管北上廣等一線城市每天城軌交通客運量達到1000萬上下，一年30多億人次的總客流量，但即使是這么“擠”，“地鐵運營如何實現盈利”仍是普遍面臨的*難題。我國大多城市地鐵公司都是支出大于收入，基本處于負債運營。
根據《城市軌道交通2019年度統計和分析報告》，2019年全國平均運營收支比為72.7%。其中運營收支比超過100%的城市僅有4個城市，其余城市運營收支比均低于100%。追究其虧損原因無外乎三點，*，地鐵前期造價高。雖然每個城市的地鐵建設成本不相同，但基本每公里造價也在5億-8億之間，因此地鐵的前期造價*之高。第二，地鐵系統不完善。擁有地鐵的城市，還有很多地區還沒有規劃到，前期投入還在增加，但如果規劃線路太長，部分地區人口流動較少，地鐵虧損的情況則加劇。第三，運營成本高。據南京地鐵部門測算，當地1號線等6條地鐵線，運營完全成本每人次約為7.24元。即便扣除土建折舊后，運營成本也達每人次4.52元。然而，票價收入每人次僅有2.71元。因此地鐵僅靠賣票是賺不夠成本的，而深圳地鐵獨特的“地鐵房地產聯動”運營模式則賺的滿盆金缽。
深圳地鐵*
根據上半年公布的內地22城地鐵公司2019年年度報告，營業總收入前五名由高到低依次為深圳、廣州、武漢、杭州和蘇州。從盈利情況來看，深圳市地鐵集團有限公司*。過去一年，深圳地鐵不僅實現營業收入209.9億元，同比增加84.9%，凈利潤更是高達116.9億元，同比增加61.2%。可以說深圳地鐵是內地*賺錢的地鐵公司，其一年利潤竟然比全國其他所有40個開通地鐵的城市利潤總額還要多。
深圳地鐵盈利密碼
深圳地鐵有限公司成立于1998年，2009年更名為深圳市地鐵集團有限公司，旗下有包括深鐵投集團、地鐵建設集團、地鐵運營集團、地鐵置業集團、市政設計院等多個子公司，確立了軌道建設、軌道運營、物業開發、資產經營“四位一體”的產業體系，業務涵蓋地鐵工程建設、軌道運營、物業開發、商業經營、物業管理、工程勘察設計等多個領域。
房地產開發。深鐵集團不斷學習港鐵的經驗，在物業開發、地鐵商業資源經營上都有了不錯的成果，特別是在地產開發商，深鐵置業銷售量連續多年名列深圳房地產開發商前列。深鐵2019財報顯示，地鐵運營營收43.6億，營業成本77.5億，虧損33.9億；而房地產開發收入140.3億、成本48.1億，利潤達92.2億。
對外股權投資。深鐵不僅房地產這一塊利潤頗豐，其投資業務更是不可小覷。2017年深圳地鐵投資萬科并成為*的股東。自深鐵入主萬科后，便實現了連續盈利，17年、18年凈利潤分別為66億元、72.5億元。2019年，深鐵公司全年營業收入超209.9億元，利潤總額117億元，其中，房地產開發營收140.3億元，資源開發營收8.1億元。考慮稅費、財務成本后，公司全年營業總成本209.18億元，基本實現收支平衡，但深鐵公司依然實現全年凈利潤116.67億元，這主要是來自對萬科的投資收益。
當前正值軌道交通建設高峰期，國內各大城市均在積*整合資源，打造自己的軌道交通發展模式。深圳戰略投資萬科，北京地鐵打造軌道交通全產業鏈布局，上海申通地鐵走資本證券化道路……都為其他城市提供了可以借鑒的發展方向。軌道交通現在也不僅僅是一種交通工具，已經成為影響和改變城市空間格局的重要因素之一，毫無疑問未來會有越來越多的城市軌道交通投入運營，而全國各大地鐵集團如何實現軌道交通市場化和可持續發展，這也是值得思考的重要課題。
參考資料：
上觀《【數讀】地鐵公司靠什么賺錢？》
水瓶小劇場《地鐵每天那么多乘客，為何普遍負債運營，只有4個城市在盈利？》
不凡智庫《國內地鐵大都虧損，這個城市卻“刷刷”盈利超百億，竟不是北上廣》
遇見荔園《2019年深圳地鐵盈利116億，全國城市地鐵都在虧損，解密深圳地鐵靠什么“賺錢”？》
智慧軌道交通產業觀察《深圳地鐵利潤116億是上海172倍，賺錢模式揭秘》
公共交通資訊《【觀察】為什么地鐵那么多人坐，還賺不到錢？》
免責聲明
獨享，不如眾享
本文轉載自CMA訂閱號，分享目的重在分享，如有侵權請及時聯系刪除
