近日，上交所官網(wǎng)刊登螞蟻IPO初步詢價公告顯示，螞蟻A股發(fā)行價確定為68.8元/股。港股的發(fā)行價也于同日公布，為80港元/股，刨除匯率影響后與A股基本持平。螞蟻集團A股代碼688688，H股代碼6688，股票于10月29日網(wǎng)上網(wǎng)下申購，11月4日螞蟻披露發(fā)行結果。預計將于11月5日A+H兩地同步上市。據(jù)報道，10月26日晚間，螞蟻集團香港發(fā)行開始僅僅1個小時，H股機構發(fā)行部分已經(jīng)超額認購。

螞蟻集團與入資大佬

作為中國*的移動支付平臺支付寶的母公司，螞蟻集團于2014年10月成立，現(xiàn)有支付（支付寶）、財富管理（螞蟻財富、余額寶）、融資服務（花唄、借唄）、保險、信用服務（芝麻信用）、數(shù)字化升級解決方案六大業(yè)務體系，除了在金融云、數(shù)據(jù)庫業(yè)務OceanBase以及多個金融科技產(chǎn)品輸出之外，金融業(yè)務涵蓋支付、銀行、消費信貸、財富管理、基金及經(jīng)紀業(yè)務、保險及保險經(jīng)紀業(yè)務等多個方面。阿里巴巴作為持有螞蟻集團33%股份的股東，螞蟻的上市對阿里的益處也是顯而易見的。

除了阿里巴巴之外，螞蟻集團科創(chuàng)板的戰(zhàn)略投資者還包括全國社?；?、中投、加拿大養(yǎng)老金、新加坡政府投資、淡馬錫、阿布扎比投資局等全球主權基金；國壽、人保、太平、中再、陽光、泰康等保險公司；中石油、招商局、五礦、中遠海運等大型國企。此外，交行下屬交銀國際也是戰(zhàn)略投資者。另外有消息稱，全國社?；鹱芳油顿Y70億元，認購超1億股螞蟻新股，成為除阿里集團外認購金額*的戰(zhàn)略投資者。其實全國社?；鹪缭?015年就已75億元入股螞蟻集團，按照A股發(fā)行價算，這筆投資五年時間增長近5.4倍，價值已超480億元。

全球*規(guī)模IPO

根據(jù)公告，螞蟻在A股初始發(fā)行量16.7億股中，戰(zhàn)略配售股票數(shù)為13.4億股，占比80%，創(chuàng)科創(chuàng)板新高。按照科創(chuàng)板規(guī)定，戰(zhàn)略投資者應執(zhí)行不少于12個月的限售期，螞蟻集團的要求更為嚴格，包括阿里巴巴在內(nèi)的戰(zhàn)略投資者，需*本次配售的股票中，50%股份限售期限為12個月，50%股份限售期為24個月。

招股書顯示，螞蟻集團將按照1：1的*規(guī)模，在A股和H股各發(fā)行不超過16.7億股的新股，A+H發(fā)行的新股數(shù)量合計不超過發(fā)行后（超額配售選擇權行使前）公司總股本的11%。另外分別授予不超過 A、H 股初始發(fā)行股份數(shù)量 15%的超額配售選擇權。按發(fā)行價格68.80元/股計算，A股超額配售選擇權行使前，預計螞蟻集團募集資金總額為 1149.45億元；若A股超額配售選擇權全額行使，預計發(fā)行人募集資金總額為1321.86億元。螞蟻H股發(fā)行數(shù)量一致，由此預計超額配售選擇權行使前，螞蟻AH兩地合計募集資金總額約2299億元（343億美元），超過沙特阿美石油的290億美元成為**規(guī)模 IPO。

螞蟻集團68.8元/股對應的發(fā)行市值為2.1萬億，折合約3120億美元。超過埃及，智利或芬蘭的GDP。與其他企業(yè)相較，它超過美國*的銀行摩根大通。螞蟻也大于支付業(yè)務的對手Paypal Holdings Inc、媒體巨頭華特迪士尼，并讓美國銀行相形見絀。它的規(guī)模是科技巨頭IBM的三倍 ，是高盛的四倍。

據(jù)了解，全球用戶超10億的互聯(lián)網(wǎng)、科技公司總共為6家，分別是蘋果、微軟、谷歌、Facebook、騰訊、螞蟻，對應的市值分別為2萬億美元、1.66萬億美元、1萬億美元、7575億美元、6886億美元、2.1萬億人民幣（約3120億美元）。被估值2萬億元的螞蟻相較于“10億俱樂部”里的其他幾家公司，它的市值還有很大的成長空間。螞蟻集團的“示范效應”主要體現(xiàn)在估值體系重塑，A 股的優(yōu)質(zhì)成長股可能長期被市場賦予高估值。

對A股市場的影響

給流動性帶來沖擊。螞蟻集團的發(fā)行上市，會募集大量的資金，從而給A股流動性帶來一定程度的沖擊。但近來市場較為萎靡，螞蟻集團的上市，對于A股市場也會帶來更多的積*影響。

標志價格發(fā)現(xiàn)功能得到認可。A股市場經(jīng)過多年新股發(fā)行改革，初步形成了市場各方主體實現(xiàn)制約銜接、各付其責的局面。螞蟻集團IPO定價在A股詢價完成，H股與A股基本保持相同，可見A股價格發(fā)現(xiàn)功能已有一定的“地位”。

推動A股市場對外開放。螞蟻集團在科創(chuàng)板IPO吸引了新加坡淡馬錫、沙特公共投資基金等境外資金流入A股市場，可以說推動了A股市場的對外開放進程，投資者基礎也越來越廣泛，而這些重要機構投資者帶來的投資方向與理念的進入市場，也對A股市場撐起價值投資有深遠的影響。

可形成激勵創(chuàng)新效應。以螞蟻集團68.8元/股發(fā)行價計算，集團員工的股權激勵高達1377億元，約合人均826.47萬元，企業(yè)上市員工致富，這是證券市場對創(chuàng)新的獎勵。

驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略實施。螞蟻的上市可以說是科創(chuàng)板支持創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展的典范，充分發(fā)揮科創(chuàng)板對提升科技創(chuàng)新能力和實體經(jīng)濟競爭力的支持功能，這樣的企業(yè)越多，也可以保障A股高質(zhì)量發(fā)展，提升其在全球證券市場的競爭力。

當然，任何企業(yè)的未來發(fā)展都存在不確定性，要實現(xiàn)持續(xù)高增長，不能只是紙上談兵。雖然投資者對螞蟻集團的上市前景有著十足的信心，但螞蟻集團仍在其招股說明書中也提示了風險，包括“無法持續(xù)創(chuàng)新的風險”，這些風險也值得投資者正視。

參考資料：

和訊網(wǎng) 《IPO定價68.8元 螞蟻估值貴不貴市場說了算》

財經(jīng)網(wǎng)產(chǎn)經(jīng)《螞蟻集團IPO定價68.8元/股，社?；?年賺5.4倍》

騰訊網(wǎng)《螞蟻金服有望成為全球*IPO？已公布*終定價為68.8元/股》

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