近日，螞蟻科技集團股份有限公司（下稱“螞蟻集團”）正式向上海證券交易所科創板遞交招股文件，并同步向香港聯交所遞交A1招股申請文件，啟動A+H上市計劃。

據報道，螞蟻集團上市的目標估值為2250億美元，約合1.56萬億元人民幣。如果不出意外，螞蟻上市將成為今年全球*規模的IPO。并且，螞蟻集團也將成為2020年*的“造富機器”，有39名高管身價超10億，員工分享1600億。

螞蟻集團的前身是支付寶，2020年支付寶APP數字生活戰略發布，螞蟻金服更名為螞蟻集團，標志著支付寶進入新階段，更加強調科技創新與全球視野。互聯網金融已經從方方面面影響著人們的生活，而螞蟻集團則是眾多互聯網金融公司中規模*的一家。

商業邏輯

螞蟻集團有著與阿里巴巴相似的底層商業邏輯。其本質是實現“促成更多交易”與“獲得更多沉淀”之間的正向反饋，核心驅動公式是流量*頻次*單價（金融中的客戶數量*單客資產*綜合費率）。

1. 建立生態圈（電商交易-本地生活-金融服務；線上+線下、境內+境外），通過入口和場景，實現流量的吸引、轉化、復用。支付寶國內年活躍用戶達9億，全球用戶約12億，金融服務覆蓋7.2億消費者和2800萬中小微企業。

2. 通過平臺搭平臺模式（淘寶-天貓-支付寶-余額寶-螞蟻財富），提升客戶粘性，實現交叉銷售、增加頻次。螞蟻五大類金融服務中（支付、理財、融資、保險、信貸），支付寶80%以上的用戶使用超過三類服務、40%以上的用戶使用全部五類服務。

3. 通過科技提升效率、實現規模效應。從而在低價中*整體利潤率，持續筑高競爭壁壘。成功的商業模式需要以強大有效的商業邏輯為支撐，正因如此螞蟻集團才能夠在更高維度和更高格局上謀局，才能夠以*有效的方法獲取行業的議價權和控制力。

商業模式

目前，支付寶App服務超過10億用戶和超過8000萬商家。螞蟻集團還基于廣泛的用戶覆蓋，向金融機構合作伙伴提供數字金融技術支持、客戶觸達及風險管理方案。螞蟻集團的業務繁多，但總體可以歸結為以下三大板塊的聯動——場景與支付、數字金融、科技服務，各板塊又主要實現引流、變現與賦能的目的。

場景支付 “入口”邏輯強化獲客與粘客，實現業務引流與數據沉淀；數字金融“變現”邏輯將體內客戶與場景賦能予合作金融機構，使其擴大業務范圍并提升效率，同時借此實現高質量收入變現（協同類收入）；科技服務“賦能”邏輯將金融級的技術對外輸出，通過數字經濟解決不同行業的痛點。

螞蟻集團以支付廣泛連接，以場景、數據、技術、運營為支撐，涵蓋理財和信貸的金融生態圈。場景方面，與傳統金融機構業務邏輯的差異，解決金融供給與場景需求脫離難題；數據方面，對內用于客戶畫像、*營銷、產品定價和風險控制，對外賦能外部機構；技術方面，需求導向和前沿開發并重，聚焦“BASIC”，協同阿里科技力量；運營方面，提升客戶轉化效率和交易促成概率。

未來規劃

在將支付+金融業務規模做到*之后，螞蟻集團再度邁出了*為關鍵的轉型：技術研發與科技輸出。2017年開始聚焦于“BASIC”基礎技術，即區塊鏈（Blockchain）、人工智能（AI）、安全（Security）、物聯網（IoT）和云計算（Cloud computing），確立了技術性公司戰略。

對于未來的發展規劃，螞蟻稱仍將繼續在商業模式、產品及服務以及技術領域進行創新，為消費者、商家及合作伙伴創造價值。戰略目標是能*地滿足生態系統參與者的利益和需求，包括提升用戶活躍度、擴大用戶基礎，與合作伙伴共同創造價值，投資于創新和技術，發展跨境支付和商家服務等。

螞蟻集團的技術輸出核心盈利模式正在形成，金融科技的分布式技術服務，均已形成成熟的運營收費模式，公司網站顯示已有超過40項產品采用付費部署的模式（包括金融區業務和非金融區業務）。

據預計，參考招商銀行、平安銀行披露的科技研發投入規模（2017-18年，招商銀行、平安銀行科技研發投入分別為48.1億/65億，14.2億/25.8億），推測僅銀行業的潛在科技輸出業務空間就在數百億以上量級。此前，螞蟻集團CEO胡曉明透露，2019年底螞蟻的技術服務費已占總收入50%以上，未來5年技術服務費占比將達到80%，自有資金運營的持牌金融業務所獲收入占總收入比例正在下降。很顯然，螞蟻集團的未來并不在支付與金融，而是在科技業務。

在2020年6月的陸家嘴論壇上，螞蟻掌舵人井賢棟提及，當前正是新一輪數字技術變革的時刻。尤其這次全球蔓延的新冠疫情，社會和經濟正發生著全域數字化、全鏈路數字化的趨勢，數字化生活習慣正在更廣泛深入地養成，企業生產經營行為全面走向數字化，城市治理、城市運營正在全面數字化。

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