FRM考試知識點介紹：資產定價原理！在FRM考試中，對于知識點的學習是很重要的，比如資產定價原理，你清楚它具體是什么嗎？

資產定價原理是以連續時間為主的金融經濟學，即以連續時間情形下一般經濟均衡分析和無套利均衡分析來說明資產定價的基本原理。

《資產定價原理》重點突出資產定價的基本原理和方法，強調理論的內在聯系和邏輯關系。適當介紹離散情形的理論，在此基礎上再論述連續時間情形的理論，并輔之以它們在具體情況下的應用。>>>融躍FRM機考全面開啟，點擊預約名額！！！

資本資產定價比較大的優點在于在于簡單、明確。它把任何一種風險證券的價格都劃分為三個因素：無風險收益率、風險的價格和風險的計算單位，并把這三個因素有機結合在一起。

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資本資產定價的另一優點在于它的實用性，它使投資者可以根據絕dui風險而不是總風險來對各種競爭報價的金融資產作出評價和選擇。這種方法已經被金融市場上的投資者廣為采納，用來解決投資決策中的一般性問題。

資本資產定價也不是盡善盡美的，它本身存在著一定的局限性。表現在：首先，資本資產定價的假設前提是難以實現的。比如，我們將資本資產定價的假設歸納為六個方面。

假設一：市場處于完善的競爭狀態，實際操作中完全競爭的市場是很難實現的，“做市”時有發生。

假設二：投資者的投資期限相同且不考慮投資計劃期之后的情況。市場上的投資者數目眾多，他們的資產持有期間不可能完全相同，而且現在進行長期投資的投資者越來越多，所以假設二也就變得不那么現實了。【資料下載】FRM一級思維導圖PDF版

假設三：投資者可以不受限制地以固定的無風險利率借貸，這一點也是很難辦到的。

假設四：市場無摩擦，實際上，市場存在交易成本、稅收和信息不對稱等等問題。

假設五、六：理性人假設和一致預期假設，顯然，這兩個假設也只是一種理想狀態。其次，資本資產定價中的β值難以確定。某些證券由于缺乏歷史數據，其β值不易估計。

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此外，由于經濟的不斷發展變化，各種證券的β值也會產生相應的變化，因此，依靠歷史數據估算出的β值對未來的指導作用也要打折扣。

總之，由于資本資產定價的上述局限性，金融市場學家仍在不斷探求比資本資產定價更為資本市場理論。

目前，已經出現了另外一些頗具特色的資本市場理論（如套利定價模型），但尚無一種理論可與資本資產定價相匹敵。