作為一名專業的CFA分析師，對金融行業的熱點要有敏銳的察覺，對于橋水基金爆倉傳聞你知道多少呢？從中的引發的思考是什么呢？那事件是怎么發生的呢？

近日，美國著名的對沖基金橋水基金（Bridgewater Associates）突然傳出爆倉的傳聞，一切的一切起源于一封郵件。

郵件中說剛接到一個高盛的老朋友打來的電話，他激動的發現了一個結論是，橋水基金面臨著沙特和其他國家的大規模贖回，這就是近一周*，債券，股票和外匯等這些資產波動的主要原因，大量的風險平價基金被強制清算，他還認為主權財富基金也不行了，一樣會大量縮水。

作為CFA分析師，對金融事件分析要有自己的看法，橋水基金之所以會爆倉，還有別的原因，比如大規模欺詐的暴露，但是郵件里沒有說明相應的細節。

通篇看下來，并沒有直接證據證明橋水基金爆倉，只是是一位投資者根據自己的投資習慣和偏好做出的預測。但是就是這樣一封郵件，在如今風聲鶴唳的資本市場中，引發了巨大的波瀾。

在這封郵件在美國對沖基金內部流傳之后，3月18日橋水基金創始人、聯席*投資官Ray Dailo在向投資者發送的《每日觀察》中的報告內容做出了回應。

直接公布了橋水基金的業績凈表現，其基金的確出現了下跌，采用風險平價策略的全天候基金（all weather）和完全對沖的中性策略基金（pure alpha）出現了不同程度的下跌，這樣的業績是大家都不愿意看到的，新冠病毒對我們來說是一個迅速而嚴重的打擊，雖然出現了賬面損失，但是還在可接受范圍內，而且我們的流動性是充足的。總體而言，雖然出現了下跌，但遠遠沒有到爆倉的地步

并且在中國的微博上發表了聲明：今天中國國內有傳言橋水“崩了”、“遇上麻煩了”。我向你們保證這完全是錯誤的，橋水一切安好。橋水的財務狀況穩定，既沒有出現在目前情況下與我們預期不符的投資虧損，也沒有出現與我們過去45年來做投資的常態不符的損失。

近期由于新冠病毒疫情的爆發，全球各大資本市場不斷上演史詩級的暴跌，3月18日美國三大股指再次暴跌，觸發本月第四次熔斷，在2008年美國次貸危機中逆勢上漲的橋水基金在本次暴跌行情中折戟，瑞達利歐提出的風險平價策略也出現了虧損。

所謂風險平價策略（Risk parity strategies）是根據資產的波動率來配置風險，主要關注各個資產間的風險的相關性，并通過配置資產來平衡各類資產的風險。資產可以包括股票和債券。股票和債券在資產組合中的比重如60/40不是固定的，而是由目標風險和收益水平決定，但缺點是嚴重依賴歷史數據，如果沒有發生類似的事件，其收益水平會下降。本次新冠病毒疫情導致的暴跌，所以橋水基金也會發生下跌。

這也證明了一個道理：世界是在不斷變化的，沒有人可以一勞永逸，即使昨天適用的投資策略，今天情況發生了變化，這種投資策略也會虧損，所以作為金融人士，要不斷學習新的知識來充實自己，學習CFA可以了解更多金融知識。

為什么這么說呢？在CFA一級考試中考生會學習到投資組合里的知識，能夠應對這樣的事情。