在CFA一級數量分析中我們也學貨幣時間價值,不知道你對這個概念有多少的了解呢？在生活中我們可以將今天的一塊錢和明天的一塊錢相加，但是在貨幣時間價值,今天的一塊錢是不能直接和明天的一塊錢相加的，我們必須要統一時間之后才能相加。為什么呢？

那就要說到CFA一級數量中的利率部分的重點，更適合初學者的知識，只有將基礎打好，才能往后的學習！

一、利率的三種觀念，

1、投資者投資時要求的回報率

2、未來現金流折現時使用的利率

3、投資者的機會成本

二、利率的組成成分(投資者角度)

1、實際的無風險利率

2、預期的通貨膨脹率

3、違約風險溢價

4、流動性風險溢價

5、到期時間風險溢價

其中實際的無風險利率+預期的通貨膨脹率=名義無風險利率

三、單利與復利

四、報價利率與有效利率

1、按期計息報價利率轉換

2、連續復利報價利率轉換

貨幣的現值與終值

知道了利率、貨幣的終值和貨幣的現值三者中的兩者，就能求出另外一個了。不過一定要注意的是，題目中給出的利率是哪種形式的利率，是按月、按季度還是按照連續復利等方式計算的。由于一般都采用年化報價的模式提供報價利率，在計算時，一定要把報價利率轉換成對應的單期利率或者有效利率。

年金就是一系列按期等額支付的現金，常見的就是分期付款。

年金有三種，普通年金；先付年金；永續年金

普通年金和先付年金的計算

年金類型

現值

計息頻率

再投資利率

票息率（每期支付金額）

現值

計算時注意年金是普通還是先付年金，相關利率要轉換成每期的利率。知道后面五個中的四個，就可以計算出另一個，可以使用CFA金融計算器計算。

所以CFA一級數量中的貨幣時間價值和財報中的一樣，科目之間是相互融合的，學會融會貫通才能拿下CFA一級考試。