你是不是在備考CFA一級呢？那你學到CFA一級科目中的債券知識點了嗎？今天我們融躍CFA培訓班的老師給你說一下疫情期間的可轉債。


那什么是可轉債呢？可轉債是一種混合證券，其賦予債券持有者在特定時期將債券按照事先約定的價格轉換成股票的權利，就是由同一家上市公司發行的，可以轉換成公司股票的債券，每張可轉債都對應著該上市公司的股票。


可轉債相當于一張債券的看漲期權，投資者可以在約定時間內將債券轉換為股票，但是可轉債的票面利率很低，一般在2%以下。由于利率很低，所以一般投資者不會靠利率來賺取收益，除了票面利率外，還可以在市場上轉手變現，可以低買高賣、轉股等，但是一般可轉債會存在轉股期，不是一上市就能轉股的，需要一段時間后才會對投資者開放轉股權利，這個時間通常是6個月，在轉股期之前，無論正股價格多高，投資者都是不能操作轉股的。

轉股價是指轉換為每股股票所支付的價格，正股價則是指發行可轉債的上市公司的股票
價格。舉個例子，轉股價=5元/股，則：一張可轉債可以轉換的股票數量=可轉債面值/轉股價格=100/5=20即一張可轉債可以轉為20張股票，從可轉債持有者的角度來說，轉股價高于正股價，那么轉股是不利的。


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以百川轉債為例，2月13日，百川轉債收盤價是108.500元，而正股百川股份的收盤價是4.99元，轉股價6.00元，轉換比率為100/6=16.66，也就是說1個債券能轉換成16.66
股票，那么轉換價值=4.99×（100/6）=83.1667，轉股溢價率=（轉債*價-轉換價值）/轉換價值×100%=（108.500-83.1667）/83.1667=30.46%，也就是說目前正股再漲30.46%，轉債才是有利的。
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