凈現值（NPV）是什么？學習CFA知識如何計算凈現值（NPV）？如果不知道跟著融躍CFA一起學習這個知識點哦！

一個投資項目的凈現值（NPV），是這個項目帶來的預期現金流流入（expected cash inflows）的現值，減去該項目預期現金流流出（expected cash outflows）的現值。所有的現金流都按照一個合適的資本成本（appropriate cost of capital）折現。

在計算NPV的時候，可能用到下面的步驟：

● 找出該項投資帶來的所有成本（outflows）和收益（inflows）

● 找出該項投資的合適的折現率（discount rate）或者機會成本（opportunity cost）

● 用合適的折現率，來計算每一筆現金流的現值（PV）。現金流入有正的現值，將增加NPV

● 將所有的折現的現金流（DCFs）加起來，計算NPV

數學上的公式是：

其中，CFt=t時刻預期的凈現金流（the expected net cash flow at time t）

N=該項投資的預期時間長度（the estimated life of the investment）

r-折現率/機會成本（discount rate=opportunity cost）

NPV其實就是后面年度的現金流的現值，減去初始的現金流支出。

凈現值法決策標準：如果投資項目的凈現值大于零，接受該項目；如果投資項目的凈現值小于零，放棄該項目。如果有多個互斥的投資項目相互競爭，選取凈現值為正的的投資項目。