詞匯的學習是基礎的，沒有基礎是不能很好的學習知識，在備考CFA考試時也是這樣的，那在備考中capex詞匯是和含義？牽扯的知識有哪些呢？
Capex是利用資本支出，又叫資本性支出，是指支出所取得的財產或勞務帶來利益流入可持續于未來多個會計期間。
資本支出與折舊會導致PP&E的變動。折舊的預測一般基于歷史折舊和折舊時間線。資本支出預測基于分析師對企業未來對PP&E的需求。
資本支出包括：維持現有業務需要保持的資本支出（maintenance capital expenditure）和擴張業務需要的增長資本支出（growth capital expenditure）。
ROIC 投入資本的回報率（return on invested capital）
= 凈經營利潤減去稅（NOPLAT）/投入資本
（net operating profit less adjusted tax / invested capital）
【NOPAT和NOPLAT是一樣的】
NOPLAT基本上就是利息前利潤（earnings before interest expense），也就是可以支付給權益投資人和債務投資人的回報。
投入資本 = 運營資本 - 運營負債
（invested capital = operating assets - operating liabilities）
【在管理者的資產負債表上，資產被分為經營性和金融性】
ROIC不受公司的財務杠桿影響，因此比ROE更好地反應公司的盈利能力。
【ROE = ROA*A/E】
一般來說，如果ROIC一直很高，說明公司有競爭優勢。
ROCE 使用資本回報率（return on capital employed）
= 經營利潤EBIT/使用資本
（operating profit /capital employed）
使用資本=debt +capital
ROCE相當于稅前的ROIC.
ROCE可以很好地用于對比稅制不同的市場的公司。
