備考CFA考試需要數(shù)量的掌握各個(gè)考點(diǎn)的知識(shí)，畢竟2021年CFA考試要求更高了，如果不能很好的掌握知識(shí)點(diǎn)，在考試中是不能更高的學(xué)習(xí)的！

那在學(xué)習(xí)CFA知識(shí)中至于資本的邊際花費(fèi)（MCC），考生應(yīng)當(dāng)了解以下內(nèi)容：

資本的邊際花費(fèi)（MCC）是公司籌集的下一單位新資本的花費(fèi)。當(dāng)公司籌集的資本超過其留存收益平衡點(diǎn)（留存收益除以普通股權(quán)重），外部資金的花費(fèi)可能會(huì)上漲，導(dǎo)致MCC zui終比WACC高。

一個(gè)相關(guān)的問題就是MCC如何與一個(gè)公司的投資機(jī)會(huì)表（IOS）進(jìn)行交互作用來生成zui優(yōu)資本預(yù)算的。投資機(jī)會(huì)表顯示了一系列相繼產(chǎn)生的項(xiàng)目的收益。收益zui高的項(xiàng)目將首先得到融資，次高的項(xiàng)目其次，以此遞推。因此，投資機(jī)會(huì)表是向下的曲線。考試的時(shí)候畫出圖形可能會(huì)幫你將這些問題可視化。

另一個(gè)略微相關(guān)的問題就是，如果公司能最小化其WACC，那就能zui大化它的價(jià)值。這是因?yàn)椋瑢?/span>最低貼現(xiàn)率（即WACC）用于公司融資前的現(xiàn)金流會(huì)導(dǎo)致更高的價(jià)值。因此，公司應(yīng)當(dāng)努力使其WACC最小化。

最后，當(dāng)WACCzui小時(shí)，公司的每股收益（EPS）并不一定最大。因此，最大化EPS并不一定zui大化公司的價(jià)值。當(dāng)債務(wù)最高時(shí)，也可能出現(xiàn)最大化的每股收益。投資者需要注意高風(fēng)險(xiǎn)也要求資產(chǎn)回報(bào)更高，因此更高的要求回報(bào)則會(huì)讓最大化的EPS打折扣。