什么是備兌看跌期權，在CFA備考中也是一種知識點，今天跟著我一起去看看這個知識點，對你CFA備考是有一定的幫助的！

是一種防止未實現收益賬戶的中產生損失的風險規避策略，保護性看跌期權是同時擁有股票和這個股票相對應的看跌期權組成的，當投資者擁有正在上漲階段的股票時，仍要規避股票可能下跌這種不確定性帶來的風險時，一般會選擇備兌看跌期權。

我們看看CFA考試中是怎么出這樣的考題吧！對此有些了解，不至于到時候不知道該怎么做，畢竟懂了知識不一定能將題做對，看看下面的這道題你會做嗎？

例：An investor has purchased a share of stock for $190. A call option on this stock, expiring in seven months and with an exercise price of $200, is priced at $11.40. If the investor enters into a covered call now, the profit on this strategy if the stock price at expiration is $215 is closest to:

A. –$3.60.

B. $21.40.

C. $28.60.

解析：B is correct，The profit on a covered call is calculated as follows:

π = ST – S0 – max( 0, ST – X) + C0

D = $215 – $190 – max(0, $215 – $200) + $11.40 = $21.40.

備抵買入是持有股票且賣出看漲期權，因為看漲期權的行權價是200，所以只要股票價格高于200的部分投資者都拿不到，到期日的價格為215高于執行價格，所以投資者會以行權價200出售，在股票的頭寸上獲利200-190=10，在空頭看漲期權上的獲利為期權價格11.4，所以投資者的總獲利為11.4+10=21.4

小編也把解析給你了，如果你沒有做對的話，看看這個解析，對你有幫助的，如果你還是不了解的話，你可以在線咨詢我們的老師！