來自：CFA > 2025 Level I > Derivatives 2025-09-28 22:10
可以在詳細講講這道題的原理和思路嗎
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劉易軒
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劉易軒
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Lisa老師 2025-09-29 08:53
致精進的你:
同學你好，Baywhite提供 60 天固定利率的保證金貸款，但自身融資成本是基于 1 個月期浮動利率 MRR。如果 MRR 上升，他的的融資成本增加，但由于貸款收益是固定的，其利潤（或利差）會下降。因此如果用【利率期貨】來對沖：賣出 1 個月 MRR 期貨。若MRR上升，期貨價格下降，空頭會盈利，從而補償融資成本的上升。Contract BPV（合約基點價值）= 416.67。后續MRR變動都會導致利率期貨合約損益變動，如題目所述MRR由1.25% 變動至 2.25%，利率變化1%（100bp），即可計算出每份合約的損益=416.67*100bp=41667.
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是剛毅的志向。
