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融躍教育

來自:CFA > 2025 Level I > Corporate Issuers 2025-07-09 13:09
請問老師,這兩張圖最后一句是不是矛盾了?一個是發(fā)債表示公司信譽(yù)惡化,一個是對未來有信心。
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zhaoxi5@sina.com

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6天前

全部回復(fù)(1)

Lisa老師    2025-07-10 09:00

致精進(jìn)的你:

同學(xué)你好,二者說法并不矛盾,而是從不同角度解釋了發(fā)債行為對市場信號的影響: 1、第一張圖:投資者因信息不對稱,對任何融資行為(尤其是突然發(fā)債)持懷疑態(tài)度,擔(dān)心公司已面臨潛在風(fēng)險,發(fā)債是“不得已而為之”(投資者解讀為負(fù)面)。 2.第二章圖:由于債務(wù)需定期還本付息,敢于發(fā)債表明管理層對未來現(xiàn)金流有信心。(投資者解讀為正面)。 不同投資者可能會有不同的解讀。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是剛毅的志向。

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