Underwriter在FRM考試中是什么意思,是備考FRM考試的小伙伴需要知道的。具體指什么,下文是詳細介紹!

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Underwriter是承銷商的意思,一般指具有一定銷售能力,承擔銷售責任的商人。對商品銷售承擔相應的買賣責任,承 諾商品買賣的責任,與廠家不同,承銷商一般不承擔生產,而只承擔商品的渠道管理及庫存分配管理,在整個銷售環節里起著承上啟下的作用,也可看作被生產企業分配較大管理權限的大代理商。

股票承銷商是指在股票發行中獨 家承銷或牽頭組織承銷團經銷的證券經營機構 ,國際上,股票承銷商一般由信譽卓著、實力雄厚的商人銀行,投資銀行及大的證券公司來擔任。

在我國,一般則由具有資格的證券公司或兼營證券的信托投資公司來擔任。

Underwriter(承銷商)經驗機構:【資料下載】GARP協會《2021年FRM學習目標》

承銷根據證券經營機構承擔的責任和風險不同,分為代銷和包銷:

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代銷商是指證券發行人委托承銷代理機構代理向投資者銷售證券,如在約定期限內未全部售出,則未售出部分退還給發行人。承銷商與發行人之間是代理關系,不承擔風險。承銷費用為實際售出股票總金額的0.5%-1.5%。

包銷商是指承銷機構按合同買下全部或銷售剩余部分的證券,承擔全部銷售風險。發行人與承銷商之間是買賣關系。承銷費用為承銷股票總額的1.5%-3%。

如發行股票數額較大,往往由多個承銷商(即承銷團)共同承銷。