cfa一二三級考試內(nèi)容側(cè)重點不同，下面從cfa三個級別的考核特點、題型結(jié)構(gòu)、學習強度和備考策略四個維度進行為大家對比分析~
一、考核特點
級別 | 核心特點 | 典型難點案例 |
一級 | 廣度＞深度，覆蓋10個科目2000+知識點，側(cè)重基礎概念識別 | 財務比率交叉計算（如遞延稅項對杠桿比率影響）、衍生品盈虧平衡點快速推導 |
二級 | 深度＞廣度，重點深挖7個核心科目，強調(diào)估值建模與關聯(lián)分析 | 多階段FCFE模型敏感性測試、信用衍生品CDS與CVA的聯(lián)動計算 |
三級 | 整合＞單科，聚焦投資組合管理全流程，要求策略制定與行為金融結(jié)合 | 構(gòu)建跨境資產(chǎn)配置方案時平衡匯率對沖成本與稅收優(yōu)化，客戶心理偏差干預策略設計 |
1. 一級：選擇題驅(qū)動型
180題/4.5小時，單題平均1.5分鐘，注意題目的陷阱設計（如ethics中"most likely"與"least likely"的語境差異）
2. 二級：案例推理型
88題/4.5小時，每題關聯(lián)一個案例背景，需在10-15個數(shù)據(jù)點中提取關鍵信息
3. 三級：綜合應用型
上午寫作題（8-12個綜合大題），下午選擇題，強調(diào)邏輯表達與量化分析結(jié)合
三、學習強度
指標 | 一級（近3年平均） | 二級（近3年平均） | 三級（近3年平均） |
建議學習時長 | 300-350小時 | 350-400小時 | 400-450小時 |
核心資料厚度 | 約3000頁 | 約2500頁 | 約2000頁 |
重難點科目 | 財務、數(shù)量 | 財務、權(quán)益 | 固收、衍生品 |
四、備考策略差異
一級：構(gòu)建知識網(wǎng)絡
使用思維導圖串聯(lián)分散概念（如將固定收益的久期、凸性與衍生品的希臘字母聯(lián)動），重點突破財務分析（占比15-20%）、道德（15-20%）。
二級：利用案例分析
練習企業(yè)估值（DCF/Residual Income）、衍生品定價（二叉樹與BSM對比）
三級：策略思維塑造
寫作題模板化訓練（如IPS框架：Return Objective→Risk Tolerance→Constraints→Solution），關注真實組合管理工具（如Black-Litterman模型、風險平價配置）。
cfa的三個級別，從機械記憶（一級）→ 復雜計算（二級）→ 策略創(chuàng)造（三級），CFA考試的難度曲線呈現(xiàn)螺旋式上升。建議考生根據(jù)各級別特點，采用遞進式學習策略。
